Rubber Weekly : Positifs Limités

1. Analyse du marché au comptant du caoutchouc

Cette semaine, les prix du caoutchouc naturel ont montré une légère tendance à la hausse. Les conditions météorologiques dans les principales zones de production se sont améliorées au cours de cette période, entraînant une augmentation saisonnière de l'offre en amont. Les prix d'achat des matières premières ont encore de la marge pour baisser, affaiblissant le soutien des coûts pour le caoutchouc. Les demandes en aval se sont légèrement améliorées, mais les acheteurs sont restés prudents avec des besoins immédiats, ce qui a conduit à des transactions réelles généralement faibles. À court terme, le marché du caoutchouc naturel manque de moteurs positifs substantiels, et les prix du caoutchouc devraient continuer à fluctuer dans une fourchette.

Cette semaine, le marché au comptant du latex naturel a montré une tendance claire à la volatilité. L'amélioration des conditions météorologiques dans les zones de production a conduit à une augmentation progressive de la production de nouveau caoutchouc, entraînant une baisse des prix des matières premières et des coûts. Cependant, la demande en aval est restée faible, avec un manque de volonté d'acheter des matières premières pour des transactions réelles. L'anticipation d'un affaiblissement de l'équilibre entre l'offre et la demande a exercé une pression à la baisse sur les prix du caoutchouc. De plus, les facteurs macroéconomiques actuels ont une forte corrélation avec les marchés des matières premières, augmentant la volatilité du marché. Les prix au comptant ont principalement maintenu une fourchette étroite de fluctuation sans variations significatives.

Perspectives du marché :

1. Amélioration des précipitations dans les zones de production nationales, entraînant une augmentation des attentes en matière d'offre ;

2. Taux d'exploitation des entreprises d'échantillons de pneus attendu en amélioration lors du prochain cycle ;

3. Tendance continue de déstockage à Qingdao, en Chine ;

4. Perturbations de l'environnement macroéconomique.

2. Analyse de l'offre de caoutchouc naturel

2.1 Zone de production en Thaïlande

Cette semaine, la réduction des précipitations dans les zones de production en Thaïlande a facilité le saignage, libérant progressivement la production de matières premières et exerçant une pression à la baisse sur les prix du latex. Les commerçants secondaires ont activement vendu leurs stocks précédents, entraînant des niveaux de stocks faibles. Les usines de transformation de caoutchouc sec et les commerçants secondaires ont reconstitué leurs stocks pour répondre aux besoins immédiats, maintenant les prix des caillots de latex généralement élevés.

2.2 Zone de production au Vietnam

Cette semaine, les zones de production au Vietnam étaient dans leur cycle d'augmentation saisonnière, avec une progression globale de l'offre sans encombre. Cependant, des précipitations fréquentes à court terme dans les principales zones de production ont perturbé les opérations de saignage, limitant la libération effective des matières premières.

2.3 Zone de production du Yunnan

Cette semaine, les conditions phénologiques dans la zone de production du Yunnan se sont nettement améliorées par rapport à la semaine dernière, permettant au saignage de se dérouler normalement. Dans l'ensemble, la collecte de caoutchouc a été bonne, et l'augmentation de l'offre de matières premières a conduit à un léger assouplissement des prix d'achat.

2.4 Zone de production de Hainan

Cette semaine, les conditions météorologiques dans la zone de production de Hainan se sont progressivement améliorées, et le saignage a repris. La production de matières premières sur l'île a montré une augmentation d'une semaine à l'autre. À mesure que le rythme de l'approvisionnement en nouveau caoutchouc revenait progressivement à la normale, la pression sur les usines locales de transformation pour reconstituer les matières premières s'est atténuée. Associée à la compression des marges de transformation due aux prix élevés des matières premières précédents, la ruée du marché pour acheter des matières premières s'est considérablement refroidie, entraînant une baisse du centre de gravité des prix d'achat des matières premières.

3. Analyse des coûts et des bénéfices du caoutchouc naturel

3.1 Zone de production à l'étranger : Thaïlande

Le bénéfice théorique de production du caoutchouc STR20 thaïlandais s'est légèrement amélioré par rapport à la semaine dernière. Les prix d'achat des caillots de latex sont restés relativement stables pendant la période. La dépréciation du baht thaïlandais a atténué la pression des coûts des matières premières sur les usines de transformation, et la marge bénéficiaire des usines de transformation standard thaïlandaises s'est réduite par rapport à la période précédente.

3.2 Zones de production nationales : Hainan

Cette semaine, le bénéfice théorique de production du latex concentré produit par les entreprises d'État à Hainan a montré une légère tendance à la hausse. Les conditions météorologiques se sont progressivement améliorées, les opérations de saignage ont repris, et la production de matières premières sur l'île a montré une augmentation d'un mois à l'autre, entraînant une baisse du centre de gravité des prix d'achat des matières premières. Parallèlement, les prix au comptant sont restés relativement fermes, ce qui a conduit à une amélioration du bénéfice théorique de production du latex concentré.

4. Analyse de la demande de caoutchouc naturel

4.1 En aval du caoutchouc sec

Le taux d'exploitation des pneus semi-acier en Chine est de 63 %. Le taux d'exploitation des pneus tout-acier en Chine est de 65 %.

Cette semaine, les entreprises de réparation de pneus ont progressivement repris leur production, entraînant une reprise à la hausse du taux d'exploitation global. Actuellement, de nombreuses entreprises affichent une faible performance des commandes et des expéditions lentes. Des mesures temporaires de maintenance et de contrôle de la production existent encore, limitant l'augmentation globale des taux d'exploitation.

4.2 En aval du caoutchouc concentré

Les usines de gants dans le nord de la Chine fonctionnent à environ 30-40 % de leur capacité, certaines usines étant déjà fermées et d'autres signalant des plans de réduction ou d'arrêt des opérations. Les principales raisons sont doubles : premièrement, les températures élevées limitent l'efficacité de la production dans les ateliers ; deuxièmement, la basse saison traditionnelle pour la demande entraîne une contraction des nouvelles commandes des utilisateurs finaux, réduisant ainsi la volonté des fabricants de fonctionner. Parallèlement, la baisse continue des prix des matières premières en amont a intensifié l'attitude attentiste des usines envers les achats, avec seulement de petits réapprovisionnements pour les besoins immédiats.

Il est entendu que les usines de mousse à Wenzhou fonctionnent à environ 50 % de leur capacité. Les commandes de produits finis se sont améliorées par rapport à la période précédente. Associée à la baisse continue des prix des matières premières et à la reprise progressive des bénéfices de transformation, leur taux d'exploitation a légèrement rebondi, et la rotation des stocks de matières premières s'est accélérée.

Récemment, certaines usines de transformation ont acheté des matières premières, mais uniquement en petites quantités pour des besoins immédiats à bas prix. Les enquêtes montrent que certaines grandes usines disposent d'un stock de matières premières suffisant pour soutenir environ une demi-mois de production, tandis que les petites usines maintiennent des niveaux de stocks faibles, achetant principalement des matières premières en fonction des besoins.

5. Graphique des écarts de prix du caoutchouc naturel

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