Le caoutchouc naturel hebdomadaire (15 mai)

Caoutchouc naturel Rapport hebdomadaire : Le soutien des coûts maintient le marché fort

1. Analyse du marché au comptant du caoutchouc

Cette semaine, les prix du caoutchouc naturel ont poursuivi leur tendance à la hausse avec des fluctuations. L'augmentation des précipitations dans les zones de production a répondu aux attentes, mais la forte demande de réapprovisionnement des usines a conduit à une hausse continue des prix d'achat des matières premières. Le soutien des coûts pour le caoutchouc naturel est resté, avec une offre de matières premières inférieure à la demande au début de la saison de récolte, offrant un soutien solide aux coûts. Le sentiment haussier du marché a continué de croître, et les demandes en aval se sont légèrement améliorées après les augmentations des prix au comptant, conduisant à une tendance haussière à court terme sur le marché du caoutchouc naturel.

Cette semaine, les prix au comptant du latex naturel ont commencé à baisser. Les performances des matières premières et des coûts dans les zones de production de Hainan sont restées fortes, avec des usines de traitement d'État augmentant leurs prix départ usine. Les détenteurs de caoutchouc domestique dans les zones de consommation ont suivi, mais les prix des contrats à terme ont augmenté puis diminué, et les transactions à des prix élevés étaient difficiles. Certains détenteurs de caoutchouc thaïlandais ont réduit leurs offres à partir de niveaux élevés, entraînant un marché au comptant légèrement chaotique. Les fabricants de produits en aval ont montré une prudence dans leurs achats, et les prix au comptant ont commencé à s'affaiblir.

Perspectives du marché :

1. Amélioration des précipitations dans les zones de production domestiques, conduisant à des attentes d'augmentation de l'offre ;

2. Taux d'exploitation améliorés attendus pour les entreprises échantillons de pneus lors du prochain cycle ;

3. Tendance continue de déstockage à Qingdao, Chine ;

4. Perturbations de l'environnement macroéconomique.

2. Analyse de l'offre de caoutchouc naturel

2.1 Zone de production en Thaïlande

Cette semaine, l'augmentation des précipitations en Thaïlande a conduit à des taux de récolte plus élevés dans le nord, le nord-est et l'est, approchant une récolte à grande échelle ; la récolte dans la zone de production sud s'est déroulée sans problème, avec un rythme de récolte globalement amélioré par rapport à la semaine précédente. Actuellement, au début de la récolte, l'offre globale de matières premières reste tendue, et les usines en aval continuent d'acheter agressivement des matières premières à des prix élevés, poussant les prix d'achat des matières premières à de nouveaux sommets.

2.2 Zone de production au Vietnam

Cette semaine, les progrès de la récolte au Vietnam ont augmenté régulièrement. Le climat dans les principales zones de production était généralement favorable, et des précipitations sporadiques à court terme n'ont pas affecté les opérations. La récolte globale dans les principales zones de production du sud a atteint environ 70 %, avec Binh Duong atteignant environ 50 %. Avec les usines de traitement reprenant pleinement leurs activités, l'achat de matières premières était actif, et les prix du latex en morceaux sont restés stables avec une légère tendance à la hausse.

2.3 Zone de production du Yunnan

Au cours de la première moitié de cette semaine, les zones de production de caoutchouc du Yunnan ont connu des pluies intermittentes, entravant la récolte. Après l'arrêt des pluies dans la seconde moitié de la semaine, l'activité de récolte a augmenté par rapport à la période précédente, certaines zones atteignant plus de 70 % de capacité. Les prix des matières premières sont restés stables avec une légère augmentation cette semaine, et le phénomène de surenchère pour le latex concentré afin de sécuriser les matières premières a émergé.

2.4 Zone de production de Hainan

Cette semaine, avec une diminution des précipitations après les vacances du 1er mai, les opérations de récolte de caoutchouc dans les zones de production de Hainan sont progressivement revenues à la normale. Parallèlement, stimulés par des prix élevés, les agriculteurs de caoutchouc étaient plus enthousiastes à récolter, et la récolte était pratiquement pleinement en cours sur l'île cette semaine, avec une production de matières premières montrant une libération saisonnière.

3. Analyse des coûts et des bénéfices du caoutchouc naturel

3.1 Zone de production à l'étranger : Thaïlande

Le bénéfice théorique de production de STR20 en Thaïlande était négatif par rapport à la période précédente. Pendant cette période, les prix des morceaux de latex thaïlandais ont continué à augmenter, atteignant un nouveau sommet, augmentant considérablement les coûts des matières premières. Le bénéfice théorique de production de STR20 est passé du profit à la perte, entrant dans un état de légère perte.

3.2 Zone de production domestique : Hainan

Avec des conditions météorologiques progressivement améliorées à Hainan, certaines usines de traitement de latex concentré achètent de plus en plus agressivement des matières premières à des prix gonflés pour assurer leur propre production et l'exécution des commandes. Cela a entraîné une augmentation continue des prix d'achat des matières premières, conduisant à une légère baisse des prix au comptant réels et, par conséquent, à une diminution des bénéfices.

4. Analyse de la demande de caoutchouc naturel

4.1 En aval du caoutchouc sec

Le taux d'exploitation des pneus semi-acier en Chine est de 75 %. Le taux d'exploitation des pneus tout acier en Chine est de 69 %.

Avec la fin des vacances du 1er mai, la plupart des entreprises échantillons ayant subi une maintenance ont repris leur production autour du 6 mai. Les commandes de commerce extérieur des entreprises se portent bien, et couplées à des stocks de produits finis précédemment bas, la plupart des entreprises ont rapidement repris leur production, conduisant à une augmentation significative des taux d'exploitation globaux.

4.2 En aval du latex concentré

Il est entendu que les usines de gants dans le nord de la Chine fonctionnent à environ 50 % de leur capacité. Les ventes domestiques subissent une pression importante en raison de la faible demande intérieure et des ajustements politiques dans certaines industries, en particulier de la part des clients du commerce électronique qui hésitent à acheter et adoptent une approche attentiste. Certaines commandes de commerce intérieur ont été interrompues, et les processus de production associés ont connu des arrêts. La demande de commandes devrait progressivement se rétablir d'ici la fin du mois. Pendant ce temps, le prix des matières premières de lait concentré reste élevé, exerçant une pression continue sur les coûts de production des usines. Actuellement, les stocks de matières premières et de produits finis sont faibles, et les taux d'exploitation des usines sont généralement bas. Les stratégies de production seront ajustées de manière appropriée une fois que les prix des matières premières auront atteint une fourchette raisonnable.

Il est entendu que les usines de mousse dans la région de Wenzhou fonctionnent à environ 50 % de leur capacité, avec une amélioration limitée des expéditions réelles. Contrainte par des facteurs tels que des attentes de consommation faibles, le rythme des ajustements de prix des produits finis est lent. Les doubles pressions d'insuffisance des commandes et de coûts élevés restent importantes pour les usines. À mesure que les stocks de matières premières s'épuisent progressivement, les usines de traitement sont généralement réticentes à fonctionner, et les stocks actuels de matières premières peuvent encore soutenir les opérations jusqu'à la fin du mois.

5. Graphique de l'écart des prix du caoutchouc naturel

6. Actualités de l'industrie cette semaine

【Les multiples projets de Linglong Tire rencontrent des revers】

Le 11 mai, Linglong Tire a annoncé la résiliation de son projet d'investissement à Tongchuan, dans la province de Shaanxi. Elle a également divulgué des retards dans son projet à Lu'an, dans la province d'Anhui, et des obstacles dans les négociations pour son projet de coentreprise au Brésil. Plusieurs projets d'investissement n'ont pas répondu aux attentes, modifiant le rythme de l'expansion de l'industrie.

Le projet de Tongchuan, approuvé en juin 2021, prévoyait de produire 15,2 millions de ensembles de pneus radiaux haute performance et 500 000 ensembles de pneus rechapés par an, avec un investissement total de 6,066 milliards de yuans. En raison de préparatifs préliminaires lents et du manque d'installations de soutien, l'incertitude des rendements attendus a considérablement augmenté, conduisant l'entreprise à décider de résilier le projet. À la date de résiliation, environ 380 millions de yuans avaient été investis dans le projet, et des efforts sont en cours pour récupérer les fonds, mais il existe un risque que la récupération complète ne soit pas possible.

Le projet de Lu'an, dans la province d'Anhui, avait un investissement total de 5,1 milliards de yuans, prévoyant de produire 14 millions de ensembles de pneus radiaux haute performance et 30 000 tonnes de pneus usagés recyclés par an. Actuellement, seules les installations de soutien telles que les quartiers résidentiels, les entrepôts et les salles de pompes incendie ont été achevées ; l'atelier principal est encore en phase de planification et de conception, avec un investissement cumulé d'environ 140 millions de yuans. L'entreprise a déclaré qu'elle procédera à une évaluation prudente basée sur le marché et l'environnement macroéconomique, et avancera comme approprié ; le cycle de construction ne peut plus être exécuté selon le plan initial.

Le projet brésilien est prévu comme une coentreprise avec SUNSETS.A., avec un investissement total de 1,19 milliard de dollars américains, et une capacité de production annuelle prévue de 14,7 millions de pneus + une centrale photovoltaïque de 35 MW. Les deux parties négocient encore des termes clés tels que les ratios de participation, et le projet n'a pas encore atteint la phase de construction substantielle. En raison de politiques locales non résolues et de conditions de coopération, le projet risque d'être retardé ; si les négociations échouent, l'entreprise accélérera la sélection d'autres sites d'usines à l'étranger.

Actuellement, l'industrie des pneus domestiques fait face à une grave surcapacité, couplée à des fluctuations macroéconomiques et des barrières commerciales, conduisant les entreprises à passer d'une expansion agressive à une exploitation prudente. Les ajustements de Linglong Tire à plusieurs projets peuvent être un microcosme de l'industrie, avec une optimisation ultérieure des capacités et des mises à niveau intelligentes des bases existantes susceptibles de devenir la norme.

[L'atelier expérimental de R&D de Huasheng Rubber de 151 millions de RMB achevé et mis en service]

Dans le contexte de la transformation de l'industrie mondiale des pneus vers les technologies nouvelles énergies et bas carbone, le projet d'atelier expérimental de fabrication de matériaux avancés en caoutchouc et de pneus verts haute performance de Shandong Huasheng Rubber a été achevé et est entré en phase de mise en service, avec un investissement total de 151 millions de RMB.

Situé dans le parc industriel du comté de Guangrao, ville de Dongying, le projet a commencé en décembre 2023 et a été achevé en février 2026, incluant la structure principale et les installations de protection de l'environnement. Il comprend un bâtiment expérimental et de R&D à plusieurs étages. Le projet est équipé d'une machine de test de force à six composants pour pneus, d'une chambre semi-anéchoïque pour NVH (Bruit, Vibration et Rudesse), d'une machine de test de résistance au roulement, et de divers instruments de test de matériaux haut de gamme, répondant précisément aux besoins essentiels de la R&D des pneus nouvelle énergie et soutenant le développement et la vérification des performances des formules de pneus verts haute performance.

Huaxing Rubber est une entreprise nationale de haute technologie, détenant de nombreux brevets liés aux pneus et des systèmes de contrôle industriel auto-développés. Elle a remporté des prix de progrès scientifique et technologique de l'industrie et est reconnue comme une entreprise leader dans les clusters industriels provinciaux. L'actionnaire majoritaire de l'entreprise détient une participation concentrée et elle possède également des activités diversifiées, notamment la technologie agricole et les instituts de recherche industrielle.

Du côté du marché, l'entreprise développe simultanément le commerce intérieur et international, et a été sélectionnée comme une entreprise leader dans le commerce intégré intérieur et international de la province du Shandong. Elle a établi une coopération avec le Pakistan et les Émirats arabes unis pour promouvoir l'exportation de technologies et l'expansion du marché. L'entreprise a rejoint le Pacte mondial des Nations Unies, et le nouvel atelier dispose d'un investissement dédié à la protection de l'environnement de 3 millions de yuans, pratiquant le concept de développement vert tout au long du cycle de vie.

En s'appuyant sur la force du groupe Huasheng, l'entreprise se classe parmi les 41 premières entreprises mondiales de pneus, avec plusieurs marques apparaissant régulièrement sur la liste de la valeur des marques en Chine. Ses produits sont déjà fournis à plusieurs constructeurs automobiles grand public, et elle est présente dans des catégories à forte valeur ajoutée telles que les pneus pour véhicules à énergie nouvelle et les pneus à roulage à plat.

L'atelier devrait être achevé et opérationnel d'ici août 2026, réalisant une boucle fermée entre la R&D de matériaux pour pneus radiaux haut de gamme et la vérification des produits finis. Cela renforcera les barrières technologiques, aidant l'entreprise à progresser vers le statut d'entreprise de pneus de classe mondiale, tout en favorisant simultanément la mise à niveau verte et bas carbone de la chaîne industrielle régionale du caoutchouc.

[Un autre grand fabricant de pneus ferme ses portes]

En 2026, les géants mondiaux des pneus et les entreprises en amont de noir de carbone ferment des usines vieillissantes, principalement pour optimiser la capacité de production et améliorer l'efficacité opérationnelle. Pendant ce temps, l'impact des pneus chinois de haute qualité et à bas prix intensifie la consolidation de l'industrie.

Le 11 mai, Bridgestone a annoncé la fermeture de son usine de pneus de Hsinchu à Taïwan. L'usine a commencé sa production en 1982, opérant pendant 44 ans, avec une capacité de production quotidienne de 11 800 pneus pour voitures particulières et camions légers. Bridgestone a rationalisé ses opérations ces dernières années, vendant son usine de Shenyang et fermant son usine de pneus pour camions et bus dans le Tennessee, aux États-Unis, d'ici 2025.

Yokohama fermera complètement son usine de Salem, en Virginie, aux États-Unis, en 2026. Cette usine, datant des années 1960 et acquise en 1989, a été mise hors service en raison de l'ancienneté de ses équipements et de son incapacité à produire des pneus à forte valeur ajoutée et de grand diamètre. Le géant des pneus spécialisés Titan International fermera son usine de Jackson, dans le Tennessee, aux États-Unis, à la fin du mois d'octobre, devenant ainsi la deuxième usine de pneus de la région à fermer définitivement ; la capacité de production sera intégrée à d'autres usines en Amérique du Nord. Goodyear a fermé son usine de moules Tall Timbers dans l'Ohio, transférant la capacité de production à son usine de Caroline du Nord. Le marché sud-américain se rétrécit également. Fate Tire en Argentine a fermé son usine vieille de 86 ans, invoquant l'impact des pneus chinois. Le géant du noir de carbone Cabot a également fermé son usine de noir de carbone de Campana en Argentine, citant des changements structurels sur le marché régional et déclarant qu'il intégrera la capacité de production mondiale pour garantir l'approvisionnement.

La raison principale de ces fermetures dans l'industrie est de faire face à la guerre des prix dans le contexte du ralentissement économique mondial. Les pneus chinois continuent de gagner des parts de marché grâce à leur excellent rapport qualité-prix, forçant les marques étrangères à accélérer l'élimination des capacités de production coûteuses et obsolètes et à renforcer leurs capacités d'approvisionnement mondiales grâce à une organisation rationalisée.

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