Numéro spécial sur le caoutchouc - No. 20260226

1. Analyse du marché au comptant du caoutchouc

Cette semaine, les contrats à terme sur le caoutchouc ont maintenu une tendance à la hausse. Les régions productrices d'Asie du Sud-Est sont dans leur période de faible production saisonnière, entraînant une contraction continue de l'offre de matières premières. Les prix des matières premières à l'étranger sont en trajectoire ascendante, entraînant des coûts élevés pour les usines de transformation. La demande en aval pour les matières premières à prix élevé est limitée, et les stocks sociaux s'accumulent de manière significative, exerçant une pression à la baisse sur les prix au comptant.

Le sentiment macroéconomique a fluctué de manière significative pendant les vacances, et les contrats à terme sur le caoutchouc ont connu une hausse marquée le premier jour de négociation après les vacances. Le resserrement saisonnier de l'offre et l'effet combiné du sentiment macroéconomique ont constitué le principal soutien à la forte hausse des prix du caoutchouc.

Cette semaine, les offres du marché au comptant pour le latex naturel ont considérablement augmenté. Le sentiment du marché des matières premières macroéconomiques était positif, et les contrats à terme sur le caoutchouc ont bondi. D'un point de vue fondamental, les régions productrices à l'étranger entrent dans leur période de faible production, et l'offre restreinte de matières premières a conduit à une hausse continue des prix d'achat, entraînant une augmentation des prix d'expédition en dollars américains pour les usines de transformation d'Asie du Sud-Est.

Le soutien des coûts est significatif, et le sentiment haussier du marché grandit, ce qui a entraîné une augmentation substantielle des prix au comptant domestiques. Cependant, les fabricants de produits en aval n'ont pas encore repris la production et sont réticents à accepter des matières premières à prix élevé, ce qui entraîne des transactions réelles limitées.

Perspectives du marché :

1. L'offre mondiale de caoutchouc naturel est en période de faible production, maintenant un soutien des coûts relativement fort ;

2. Le taux d'exploitation des fabricants d'échantillons de pneus devrait augmenter au cours du prochain cycle ;

3. Les niveaux de stocks à Qingdao, en Chine, continuent de s'accumuler ;

4. Taux de change, réductions de taux de la Fed, etc.

2. Analyse de l'offre de caoutchouc naturel

2.1 Zone de production en Thaïlande

Au cours du cycle, les prix d'achat des matières premières en Thaïlande ont continué de fortement augmenter. L'exploitation à grande échelle dans le nord et le nord-est de la Thaïlande a conduit à un prix fort pour le caoutchouc en morceaux ; l'exploitation a progressivement cessé dans le sud et le nord de la Thaïlande, entraînant une contraction de la production totale.

Les usines avaient des besoins de réapprovisionnement, entraînant une pénurie d'approvisionnement en latex et poussant continuellement les prix à la hausse. Les stocks de matières premières des usines sont généralement d'environ 2-3 mois, montrant une tendance à la baisse par rapport à la même période l'année dernière. Le marché du caoutchouc a connu une forte hausse après les vacances, avec des arbitragistes domestiques augmentant activement leurs positions. Les usines thaïlandaises expédiaient activement, avec des expéditions prévues pour août/septembre.

2.2 Zone de production au Vietnam

Cette semaine, les principales zones de production de caoutchouc naturel au Vietnam ont largement cessé l'exploitation, avec seulement un petit nombre de zones dans le sud encore en exploitation. Les lignes de production de latex concentré et 3L ont progressivement cessé d'acheter des matières premières. Les usines de transformation du caoutchouc ont une faible pression d'inventaire et une volonté limitée de proposer activement des prix.

2.3 Zone de production du Yunnan

Cette semaine, les prix des matières premières dans les zones de production du Yunnan sont restés stables, et la région est entrée dans sa basse saison.

2.4 Zone de production de Hainan

Les prix des matières premières dans les zones de production de Hainan ne sont actuellement pas disponibles, et la région est officiellement entrée dans sa basse saison.

3. Analyse de la situation des coûts et des bénéfices du caoutchouc naturel

3.1 Zones de production à l'étranger : Thaïlande

Le bénéfice théorique de production du caoutchouc STR20 thaïlandais s'est légèrement amélioré par rapport à la période précédente. Pendant la période, le prix du caoutchouc en morceaux a continué d'augmenter, offrant un soutien des coûts solide. Les offres des usines ont connu des augmentations significatives, et le bénéfice du caoutchouc standard thaïlandais s'est légèrement amélioré par rapport à la période précédente, mais il reste dans un état de légère perte.

3.2 Zones de production domestiques : Hainan

Le caoutchouc naturel de Hainan est officiellement entré dans sa basse saison ; les usines de transformation locales ont progressivement cessé leurs activités.

4. Analyse de la demande de caoutchouc naturel

4.1 Aval du caoutchouc sec

Le taux d'exploitation des pneus semi-acier en Chine est de 31 %. Le taux d'exploitation des pneus tout acier en Chine est de 26 %.

Cette semaine, le taux d'exploitation des pneus a considérablement augmenté par rapport à la période précédente. La période précédente a coïncidé avec les vacances du Nouvel An lunaire, pendant lesquelles la plupart des entreprises ont suspendu leur production, entraînant un faible taux d'exploitation pour l'année.

Après les vacances, de nombreuses entreprises de pneus ont progressivement repris le travail du 22 février (le sixième jour du Nouvel An lunaire) au 24 février (le huitième jour du Nouvel An lunaire), avec quelques entreprises reprenant le travail le 19 février (le troisième jour du Nouvel An lunaire). Les calendriers de production augmentent progressivement, boostant significativement le taux d'exploitation de cette semaine par rapport à la semaine précédente.

4.2 Aval du caoutchouc concentré

Il est entendu que les usines de gants dans le nord de la Chine ont progressivement repris la production, avec un taux d'exploitation moyen d'environ 10-20 %. La plupart des entreprises en activité poursuivent la production sur la base des commandes existantes, avec une croissance limitée des nouvelles commandes.

En raison de la hausse continue des prix des matières premières et des coûts avant et après les vacances, les usines font face à une pression accrue sur les coûts de production. Beaucoup adoptent une attitude attentiste concernant les prix actuels des matières premières, et leurs stocks de matières premières et de produits finis sont généralement suffisants pour 1-3 mois d'utilisation.

Il est entendu que les usines de mousse à Wenzhou n'ont pas encore repris la production, et devraient progressivement revenir à des opérations normales après la Fête des Lanternes (15 janvier du calendrier lunaire). Avant les vacances, l'inventaire des produits finis des usines était essentiellement maintenu pour répondre à la demande des commandes, et les réserves de matières premières sont généralement suffisantes pour 1-3 mois de production.

Après les vacances, les ventes de produits finis feront toujours face à une certaine pression, avec des attentes limitées pour la croissance des nouvelles commandes. En même temps, les prix des matières premières ont considérablement augmenté après les vacances, augmentant la pression sur les coûts des usines. Par conséquent, il est prévu qu'après la reprise des opérations, les usines donneront la priorité à la digestion des stocks existants, entraînant une demande relativement insuffisante pour les achats au comptant.

5. Caoutchouc naturel Graphique de l'écart de prix

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