Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, dit qu'il est prêt à porter les taux au-delà de « neutre » pour lutter contre l'inflation

Le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a déclaré lundi qu'il prévoit que les hausses de taux d'intérêt se poursuivent jusqu'à la fin de l'année dans le cadre d'un effort pour maîtriser l'inflation.

En particulier, le responsable de la banque centrale a déclaré qu'il soutiendrait des augmentations qui dépassent le niveau « neutre » considéré comme ni favorable ni restrictif pour la croissance.

Les estimations fournies par les responsables de la Fed en mars pointent vers un niveau neutre de 2,5 %, ce qui signifie que Waller prévoit des hausses d'au moins 2 points de pourcentage supplémentaires à partir de maintenant.

« Sur une période plus longue, nous en apprendrons davantage sur la façon dont la politique monétaire affecte la demande et comment les contraintes d'offre évoluent », a déclaré Waller lors de remarques prononcées à Francfort, en Allemagne. « Si les données suggèrent que l'inflation est obstinément élevée, je suis prêt à en faire plus. »

Les déclarations soutiennent le sentiment reflété dans les minutes de la réunion du Comité fédéral de l'open market chargée de fixer les taux, qui a eu lieu début mai. Le résumé de la réunion a indiqué que les responsables croient qu'« une position restrictive de la politique pourrait bien devenir appropriée en fonction des perspectives économiques évolutives et des risques liés à ces perspectives. »

Les marchés s'attendent actuellement à ce que la Fed augmente les taux d'emprunt de référence dans une fourchette entre 2,5 % et 2,75 %, conformément à un taux neutre. Cependant, si l'inflation continue d'augmenter, la Fed ira probablement encore plus loin. Le taux des fonds fédéraux est actuellement fixé entre 0,75 % et 1 %.

Les minutes ont également indiqué que les décideurs politiques voient les taux augmenter de 50 points de base lors des prochaines réunions. Waller a déclaré qu'il était d'accord avec cette position, alors que la Fed cherche à maîtriser une inflation proche de son niveau le plus élevé depuis plus de 40 ans.

«En particulier, je ne prévois pas de hausses de 50 points de base tant que je ne vois pas l'inflation se rapprocher de notre objectif de 2 pour cent», a déclaré Waller. «Et, d'ici la fin de cette année, je soutiens que le taux de politique soit à un niveau supérieur au neutre afin de réduire la demande de produits et de main-d'œuvre, l'alignant ainsi davantage sur l'offre et aidant donc à maîtriser l'inflation.»

Les données publiées vendredi ont indiqué que l'inflation avait encore accéléré en avril mais à un rythme plus lent. Les dépenses de consommation personnelle de base, qui est la métrique que la Fed surveille de près, ont augmenté de 4,9 % pour le mois par rapport à l'année précédente, en baisse par rapport à 5,2 % en mars. L'inflation PCE globale, incluant les coûts alimentaires et énergétiques, a augmenté de 6,3 %, contre 6,6 % le mois précédent.

Waller a ajouté qu'il pense que la Fed peut augmenter les taux et réduire la demande sans provoquer une grave récession économique. En partie, l'objectif de la Fed sera de réduire la demande de main-d'œuvre sans provoquer une forte augmentation du taux de chômage. Il y a actuellement 5,6 millions d'offres d'emploi de plus qu'il n'y a de travailleurs disponibles, selon le Bureau of Labor Statistics.

«Bien sûr, le chemin de l'économie dépend de nombreux facteurs, y compris de l'évolution de la guerre en Ukraine et du COVID-19. De cette discussion, je reste optimiste quant au fait que le marché du travail solide peut gérer des taux plus élevés sans une augmentation significative du chômage», a-t-il déclaré.