Il existe 2 types de récessions très différents—et les États-Unis sont probablement en route vers quelque chose de totalement différent de 2008

De décembre 2007 à juin 2009, la Grande Récession a conduit des millions d'Américains à perdre leurs maisons et leurs moyens de subsistance. C'était la pire récession économique depuis la Grande Dépression des années 1930, et elle a traumatisé plusieurs cohortes qui ont quitté l'université ou l'école supérieure avec peu d'espoir de trouver un bon emploi alors que le marché du travail a mis près d'une décennie à se rétablir complètement.

Pour un pourcentage significatif de la population, l'effondrement de 2008 est la seule vraie récession qu'ils aient jamais vécue—si l'on ne compte pas la récession de courte durée induite par le COVID en 2020. En conséquence, lorsque les Américains voient des prédictions sombres de malheur économique imminent ou une "grande" récession de la part de milliardaires et de banques d'investissement, la plupart ont tendance à paniquer.

La réalité est, cependant, que les récessions font partie intégrante des cycles économiques, et même si les prévisions d'experts d'une "bulle de tout" ou d'un effondrement économique mondial abondent, tous les économistes ne prévoient pas un scénario catastrophe.

Pas chaque récession est 2008

Il est important de se rappeler que toutes les récessions ne se valent pas : bien qu'elles entraînent toutes de terribles difficultés et impliquent des pertes d'emplois généralisées—touchant de manière disproportionnée le bas de la distribution des revenus—certaines sont pires que d'autres.

Et malgré la turbulence récente du marché boursier et les chances croissantes d'une récession, il y a de nombreuses raisons de rester optimiste quant aux perspectives de l'économie américaine, même si la croissance s'arrête pendant plusieurs trimestres.

"La grande chose en 2008, rappelez-vous, ce qui s'est passé était vraiment une fraude borderline dans l'économie parce que vous aviez toutes ces personnes qui empruntaient de l'argent [pour acheter des maisons] qu'elles ne pouvaient vraiment pas se permettre," a-t-il déclaré.

La mauvaise dette flottant dans le système financier en 2008 a conduit à une "implosion", mais depuis, il y a eu un certain nombre de changements dans le système bancaire, dont le principal était la loi Dodd-Frank sur la réforme de Wall Street et la protection des consommateurs de 2010.

La législation a introduit un certain nombre de mesures conçues pour réguler le secteur financier et protéger les consommateurs, y compris l'établissement du Bureau de protection financière des consommateurs, un programme de dénonciation et des exigences de tests de résistance pour les banques qui aident à déterminer si ces institutions ont suffisamment de capital pour résister à une crise économique.

Bien que certaines parties de la loi Dodd-Frank aient été annulées sous la présidence de Donald Trump, les protections contre les bulles de dettes aujourd'hui sont encore plus robustes qu'elles ne l'étaient en 2008.

Selon Bouchillon, ces mesures, et des bilans ménagers beaucoup plus solides, aideront à prévenir un effondrement de style 2008. La plus grande menace pour l'économie américaine, soutient-il, est la stagflation, où la croissance économique ralentit, mais l'inflation reste élevée.

Mais ne sous-estimez pas les risques croissants

Tandis que de nombreux experts soutiennent que l'économie américaine est peu susceptible de connaître le type de récession observé en 2008, il existe encore un certain nombre de risques croissants que les investisseurs et les consommateurs devraient considérer.

Premièrement, le taux d'épargne personnel—ou le pourcentage du revenu disponible des consommateurs qui est épargné chaque mois—est tombé à 4,4 % en avril, son niveau le plus bas depuis septembre 2008, lorsque Lehman Brothers a fait faillite. Pour comparaison, de 1959 à 2019, le taux d'épargne personnel a été en moyenne de 11,8 %, selon des recherches de la Réserve fédérale de St. Louis.

Deuxièmement, l'inflation reste proche des niveaux les plus élevés depuis quatre décennies, et la Réserve fédérale est prête à continuer d'augmenter les taux d'intérêt jusqu'à ce que, comme le dit le président de la Fed Jerome Powell, il y ait des preuves “claires et convaincantes” que l'inflation est maîtrisée.

Bouchillon a noté que la banque centrale a eu du mal à éviter une récession dans le passé lorsqu'elle augmentait les taux d'intérêt.

«Le bilan de la Réserve fédérale essayant d'atteindre l'inflation cible en augmentant les taux est, je pense, proche de 80 % du temps où nous nous retrouvons dans ce que vous appelleriez une récession technique. Donc je pense qu'il y a une chance que cela se produise», a-t-il déclaré.

Marc Goldwein, vice-président senior et directeur des politiques pour le Comité pour un budget fédéral responsable, a déclaré à Bankrate en avril que même si la Fed ne provoque pas de récession en essayant de lutter contre la hausse des prix à la consommation, «il y aura de la douleur que nous créerons.»

Enfin, les banques d'investissement continuent de tirer la sonnette d'alarme sur le risque croissant d'une récession et son impact potentiel sur l'emploi et le marché boursier.