Noir de carbone : Les prix s'envolent (11 sept.)

Noir de carbone : des prix devenus fous

Analyse du marché

Cette semaine, les prix du noir de carbone ont connu une hausse verticale. En seulement deux jours, l'indice des prix du noir de carbone a grimpé rapidement de 2 746,75 points, représentant une augmentation globale de 30,58 %. À la fin de la semaine, les cotations du N330 dans les différentes régions étaient les suivantes : région du Shandong à 11 800 yuan/tonne ; région du Shanxi à 11 600 yuan/tonne ; région du Hebei à 11 800 yuan/tonne ; région de Guangzhou à 12 000 yuan/tonne ; région du Zhejiang à 11 800 yuan/tonne.

Matières premières : le goudron de houille se libère de années de suppression

Depuis le début du mois, les transactions sur le marché domestique du goudron de houille atteignent de plus en plus le niveau des "5 000", avec un sentiment haussier du marché qui reste fort. Dans un contexte de dynamique globale d'offre et de demande tendue, cette série de hausses ne semble pas encore arrivée à son terme. En examinant les dynamiques spécifiques d'offre et de demande qui alimentent cette hausse :

Du côté de l'offre, les réductions précédentes des taux d'exploitation des usines de cokéfaction ont entraîné une diminution de la production de goudron de houille, resserrant davantage un marché déjà contraint en termes d'offre. Récemment, les pénuries sont devenues de plus en plus évidentes. Du côté de la demande, le marché avait auparavant certaines attentes de correction, les usines en aval maintenant généralement des stocks de matières premières faibles. La demande de réapprovisionnement actuelle a été libérée de manière concentrée, et la situation de pénurie d'approvisionnement continue de s'intensifier. De plus, les prix du brai de goudron de houille ont suivi la tendance haussière sans difficulté, les entreprises de traitement en profondeur fonctionnent généralement bien, et la demande de goudron de houille reste stable.

Cette semaine, le marché de l'huile d'anthracène a vu ses cotations augmenter significativement, poussées par la forte hausse du côté des coûts, mais les transactions réelles n'ont pas suivi, et le marché est tombé dans une impasse. Le côté des coûts a été la force dominante cette semaine. Les enchères de matières premières de goudron de houille à haute température dans les différentes régions ont été fortement augmentées, enregistrant la plus grande hausse hebdomadaire de l'année, augmentant fortement la pression sur les coûts des entreprises de traitement en profondeur. Du côté de l'offre, les taux d'exploitation du traitement en profondeur du goudron de houille ont diminué pendant la période, avec une réduction étroite de l'offre d'huile d'anthracène, mais l'impact de la contraction de l'offre était clairement moindre que l'impact des augmentations dues aux coûts.

Dans un contexte de fortes augmentations des coûts, les producteurs d'huile d'anthracène ont pour la plupart augmenté leurs cotations en tandem avec les hausses du goudron de houille pour atténuer leur propre pression sur les bénéfices. Cependant, la capacité d'absorption en aval est limitée : bien que les nouvelles commandes de l'industrie du noir de carbone aient également été fortement augmentées, la mise en œuvre réelle des prix élevés a été médiocre, ce qui a réduit la volonté des producteurs de noir de carbone d'accepter de l'huile d'anthracène à prix élevé. L'autre grand secteur en aval...

Côté demande : semi-acier en reprise, tout-acier "en pause"

Durant la période, le taux d'exploitation de l'industrie des pneus a montré une divergence structurelle, avec des performances différentes entre les pneus semi-acier et tout-acier. Du côté du semi-acier, les usines précédemment suspendues pour maintenance ont progressivement repris leur production, entraînant une reprise des taux d'exploitation. Cependant, la plupart des entreprises ont maintenu des mesures de contrôle de la production, limitant l'ampleur de la reprise des taux d'exploitation, ce qui a conduit à une reprise globale limitée. Du côté du tout-acier, bien que quelques usines suspendues pour maintenance aient repris leurs opérations, les hausses continues des prix des matières premières ont poussé certains produits spécifiques dans des pertes, intensifiant la volonté des entreprises de contrôler la production, ce qui a fait baisser les taux d'exploitation globaux au lieu de les augmenter.

Globalement, la pression des coûts et la mentalité de contrôle de la production dominent conjointement le rythme actuel de production des pneus. Le taux d'exploitation global de l'industrie reste faible, et la demande d'approvisionnement en matières premières en amont ne devrait pas voir d'augmentations significatives de volume.

Perspective globale : coûts fermes, poursuite de la hausse

La demande de stockage avant les vacances continue d'être libérée, offrant un soutien temporaire au marché du goudron de houille. Les prix à court terme pourraient rester à des niveaux élevés, et le soutien du côté des coûts reste relativement solide. Dans ce contexte, la pression des coûts sur le marché du noir de carbone est difficile à atténuer, et il n'y a pas de tendance claire à la baisse des prix à court terme. Étant donné que la tendance haussière des matières premières n'est pas encore terminée, les cotations du marché du noir de carbone devraient continuer à suivre les augmentations des matières premières la semaine prochaine, et le modèle de prix élevé est susceptible de persister.

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